支配毕生的九十几个简易法规: 第74节:巴菲特定

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关于巴菲特考虑收购西南航空公司的传闻出现在推特上。推特用户StockTraders.net当地时间28日发推文称:“伯克希尔·哈撒韦公司寻求以每股75美元的价格收购西南航空公司的剩余股份。”该报价较27日西南航空公司股价53.85美元溢价39%。

  在其他人都投了资的地方去投资,你是不会发财的。

摘要 “股神”沃伦巴菲特(Warren Buffett)2月23日向股东们表示希望进行大规模收购后,投资者开始猜测巴菲特又将瞄准哪些“新猎物”。

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  提出者:美国“股神”沃伦·爱德华·巴菲特

“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)2月23日向股东们表示希望进行大规模收购后,投资者开始猜测巴菲特又将瞄准哪些“新猎物”。

图片来源:视觉中国

  点评:善于走自己的路,才可望走别人没走过的路。

据财富杂志称,目前最有希望的被收购方是西南航空公司。此前有传闻称,沃伦·巴菲特正考虑收购这家航空公司。不过西南航空公司对此不予置评。

“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)2月23日向股东们表示希望进行大规模收购后,投资者开始猜测巴菲特又将瞄准哪些“新猎物”。

  巴菲特定律是有美国“股神”之称的巴菲特的至理名言,是他多年投资生涯后的经验结晶。从20世纪60年代以廉价收购了濒临破产的伯克希尔公司开始,巴菲特创造了一个又一个的投资神话。有人计算过,如果在1956年,你的祖父母给你10000美元,并要求你和巴菲特共同投资,如果你非常走运或者说很有远见,你的资金就会获得27000多倍的惊人回报,而同期的道琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍。无怪乎有些人把伯克希尔股票称为“人们拼命想要得到的一件礼物”。在美国,伯克希尔公司的净资产排名第五,位居美国在线-时代华纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。

美国当地时间2月28日,美国西南航空公司股价上涨4.07%,为1月24日以来的最大单日涨幅。2019年初至今,该公司股价累计上涨20.57%。

据财富杂志称,目前最有希望的被收购方是西南航空公司。此前有传闻称,沃伦·巴菲特正考虑收购这家航空公司。不过西南航空公司对此不予置评。

  能取得如此疯狂的成就,得益于他自己所信奉的圣经,他后来将其总结为巴菲特定律:在其他人都投了资的地方去投资,你是不会发财的。无数投资人士的成功,无不或明或暗地遵从着这个定律。

传巴菲特或以每股75美元进行收购

美国当地时间2月28日,美国西南航空公司股价上涨4.07%,为1月24日以来的最大单日涨幅。2019年初至今,该公司股价累计上涨20.57%。

  1962年,沃尔顿开设了第一家商店,名为沃尔·马特百货。1969年就发展到18家分店,到1992年沃尔顿去世前,他已将其分店网络扩大到1735家,年营业额达400亿美元。在短短几年内,他就超过了美国的大商行凯马特公司和西尔斯公司,成为了零售行业中当之无愧的龙头老大。

关于巴菲特考虑收购西南航空公司的传闻出现在推特上。推特用户StockTraders.net当地时间28日发推文称:“伯克希尔·哈撒韦公司寻求以每股75美元的价格收购西南航空公司的剩余股份。”该报价较27日西南航空公司股价53.85美元溢价39%。

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  沃尔顿的成功密诀很简单:他避开经济相对发达的地区和城市,而主要在美国南部和西南部的农村地区开设超级市场。并把发展的重点放在城市的外围,赌博式的等待城市向外的扩展。他这一有着长远眼光的发展战略,不但避开了创业之初与实力强劲的竞争对手的拼杀,而且独自开发了一个前景广阔的市场。实践证明,沃尔顿令人难以置信地成功了。

不过西南航空公司则表示:“有传言称,沃伦·巴菲特可能会在一段时间内收购一家航空公司,而西南航空公司可能是一个不错的选择。”该公司进一步表示,不评论近期股价上涨的情况,但感谢伯克希尔·哈撒韦继续支持西南航空公司。

传巴菲特或以每股75美元进行收购

  日本索尼公司创始人井深大和盛田昭夫,从一开始经营就立志于“率领时代新潮流”,不落一般企业的俗套。有一次,井深大在日本广播公司看见一台美国造录音机,立即抢先买下了其专利权,很快生产出日本第一台录音机,投放市场后很受消费者欢迎。1952年,美国研制成功“晶体管”,井深大立即飞往美国进行考察,又果断地买下这项专利,回国后仅数周时间便生产出第一支晶体管,销路大畅。当其他厂家也转向生产晶体管时,他又成功地生产出世界上第一批“袖珍晶体管收音机”。这一人无我有,人有我转的战略,使索尼的新产品总是以迅雷不及掩耳之势投放市场,并赢得了巨大的经济效益。

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司是西南航空公司的第二大股东。根据伯克希尔·哈撒韦2月23日发布的《致股东的一封信》显示,该公司持有西南航空公司8.7%的股份,价值超过22亿美元。伯克希尔·哈撒韦也是西南航空公司竞争对手达美航空及联合大陆控股公司的最大股东之一。

关于巴菲特考虑收购西南航空公司的传闻出现在推特上。推特用户StockTraders.net当地时间28日发推文称:“伯克希尔·哈撒韦公司寻求以每股75美元的价格收购西南航空公司的剩余股份。”该报价较27日西南航空公司股价53.85美元溢价39%。

  美国西南航空公司也是深谙巴菲特投资神髓的。“9·11”事件以来,美国航空业就被破产、裁员等坏消息所笼罩。然而,美国西南航空公司却创下了连续29年赢利的业界奇迹,上季度继续赢利102亿美元。能取得这样的成功,在于西南航空始终坚持“低成本营运和低票价竞争”的策略,在自己竞争对手不注意和注重的地方下功夫,找到了属于自己的财富增长点。

图片来源:巴菲特《致股东的一封信》

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  西南航空主营国内短途业务。由于每个航班的平均航程仅为一个半小时,因此西南航空只提供软饮料和花生米,这样既可以将非常昂贵的配餐服务费用“还之于民”,又能让每架飞机净增7到9个座位,每班少配备2名乘务员。

Vertical Research Partners的Darryl Genovesi表示:“回看巴菲特此前的投资,往往以美国国内市场为导向,选择与同行相比回报率较高的公司,并且选择的标的往往能产生良好的自由现金流,而西南航空公司似乎具备了上述条件。”

不过西南航空公司则表示:“有传言称,沃伦·巴菲特可能会在一段时间内收购一家航空公司,而西南航空公司可能是一个不错的选择。”该公司进一步表示,不评论近期股价上涨的情况,但感谢伯克希尔·哈撒韦继续支持西南航空公司。

  西南航空还避免与各大航空公司正面交手,专门寻找被忽略的国内潜在市场。在《北美自由贸易协定》签署后,人们普遍认为总部位于得克萨斯州的西南航空最有条件开辟墨西哥航线,但西南航空抵御了这种“诱惑”。它遵循“中型城市、非中枢机场”基本原则,在一些公司认为“不经济”的航线上,以“低票价、高密度、高质量”的手段开辟和培养新客源,取得了巨大成功。

巴菲特“热衷”航空股

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司是西南航空公司的第二大股东。根据伯克希尔·哈撒韦2月23日发布的《致股东的一封信》显示,该公司持有西南航空公司8.7%的股份,价值超过22亿美元。伯克希尔·哈撒韦也是西南航空公司竞争对手达美航空及联合大陆控股公司的最大股东之一。

  在西南航空公司的大多数市场上,它的票价甚至比城市之间的长途汽车票价还要便宜。一些“巨人级”航空公司称西南航空是“地板缝里到处蔓延的蟑螂”,可以感觉到,但就是无法消灭掉。从成立之初的3架飞机到如今,西南航空公司已拥有366架飞机,2001年载运国内乘客6440万人次,每天起飞航班约2800架次。西南航空的宣传小册子不无自豪地宣称:不管在美国的哪个地方,只要开车两小时,就能坐上西南航空公司的航班。

巴菲特在2月23日《致股东的一封信》中说,2018年底伯克希尔·哈撒韦持有1120亿美元的美国国债和现金等价物,以及200亿美元的固定收益投资。巴菲特写道,为了“防范外围风险”,公司将始终保持至少200亿美元的现金流。分析人士指出,这意味着其可以将剩余超1000亿美元的大部分资金用于潜在收购。

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  无论是投资还是经营企业,我们都要善于找到自己的财富增长点。随大流、一窝蜂是赚不到钱的。我们要牢牢记住巴菲特的忠告:在其他人都投了资的地方去投资,你是不会发财的。

巴菲特总是在猎捕“大象”,但距他上一次捕到新猎物已经过去了三年。他上一宗大型交易是以320亿美元收购了航空航天制造商Precision Castparts,该交易于2016年1月完成。这桩交易之后,伯克希尔·哈撒韦的收购规模有所下降,此后最大的一笔交易是其于2017年斥资28亿美元收购卡车停靠站公司Pilot Flying J将近40%股份。另外,伯克希尔·哈撒韦于2018年斥资25亿美元收购了一家医疗事故保险公司。

图片来源:巴菲特《致股东的一封信》

关于巴菲特“静默”三年没有启动大型收购案,持有伯克希尔·哈撒韦股票的Smead Capital Management首席执行官Bill Smead表示,是因利率较低,且私募股权公司拥有大量现金,因此伯克希尔·哈撒韦难以找到收购对象。另有分析人士指出,面临来自寻求快速进行收购交易的私募股权和其它基金的空前竞争,竞争者给出的收购价往往高于巴菲特愿意支付的价格。

Vertical Research Partners的Darryl Genovesi表示:“回看巴菲特此前的投资,往往以美国国内市场为导向,选择与同行相比回报率较高的公司,并且选择的标的往往能产生良好的自由现金流,而西南航空公司似乎具备了上述条件。”

巴菲特一向喜欢押注航空股,除购买过美国航空、达美航空、西南航空及联合大陆控股四家航空公司股票外,伯克希尔·哈撒韦旗下还拥有NetJets飞机租赁公司。

巴菲特“热衷”航空股

《致股东的一封信》显示,近来备受“股神”青睐的航空板块,依然被重点布局,2017年曾退出前十大重仓股榜单的航空股联合大陆控股重新入列,2017年榜单中的达美航空、西南航空2018年仍在列。

巴菲特在2月23日《致股东的一封信》中说,2018年底伯克希尔·哈撒韦持有1120亿美元的美国国债和现金等价物,以及200亿美元的固定收益投资。巴菲特写道,为了“防范外围风险”,公司将始终保持至少200亿美元的现金流。分析人士指出,这意味着其可以将剩余超1000亿美元的大部分资金用于潜在收购。

另据分析人士指出,2019年外部环境显著转暖,即便不考虑飞机票价问题,业务量及航油成本、汇兑损益的大幅转好也将促进航空业业绩大幅回升。

巴菲特总是在猎捕“大象”,但距他上一次捕到新猎物已经过去了三年。他上一宗大型交易是以320亿美元收购了航空航天制造商Precision Castparts,该交易于2016年1月完成。这桩交易之后,伯克希尔·哈撒韦的收购规模有所下降,此后最大的一笔交易是其于2017年斥资28亿美元收购卡车停靠站公司Pilot Flying J将近40%股份。另外,伯克希尔·哈撒韦于2018年斥资25亿美元收购了一家医疗事故保险公司。

关于巴菲特“静默”三年没有启动大型收购案,持有伯克希尔·哈撒韦股票的Smead Capital Management首席执行官Bill Smead表示,是因利率较低,且私募股权公司拥有大量现金,因此伯克希尔·哈撒韦难以找到收购对象。另有分析人士指出,面临来自寻求快速进行收购交易的私募股权和其它基金的空前竞争,竞争者给出的收购价往往高于巴菲特愿意支付的价格。

巴菲特一向喜欢押注航空股,除购买过美国航空、达美航空、西南航空及联合大陆控股四家航空公司股票外,伯克希尔·哈撒韦旗下还拥有NetJets飞机租赁公司。

《致股东的一封信》显示,近来备受“股神”青睐的航空板块,依然被重点布局,2017年曾退出前十大重仓股榜单的航空股联合大陆控股重新入列,2017年榜单中的达美航空、西南航空2018年仍在列。

另据分析人士指出,2019年外部环境显著转暖,即便不考虑飞机票价问题,业务量及航油成本、汇兑损益的大幅转好也将促进航空业业绩大幅回升。

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